Ровно год назад Central Asia Monitor совместно с директором Алматинского филиала Агентства по исследованию рентабельности инвестиций (АИРИ) Нурланом Махмудовым начала отслеживать события в горно-металлургической отрасли Казахстана (см. номера САМ от 19 апреля, 5 мая, 15 августа и 29 ноября 2013-го, а также 6 марта с.г.). Памятуя о том, что основа анализа – периодическое возвращение к теме, редакция вновь обратилась к собеседнику.
Источник: camonitor
“Планетарный фокстрот”
- Нурлан, ровно год назад мы начали изучать ситуацию в казахстанском горно-металлургическом секторе, и тогда в наших оценках была определенная растерянность. Однако в последнем интервью, чуть более месяца назад, вы заметили, что “наступило время потирать в предвкушении руки!” Ну и как – для подсчета прибыли нужен калькулятор?
- Полтора месяца – слишком незначительный срок, чтобы рассчитывать на серьезные дивиденды. Особенно в нынешней, очень нестабильной ситуации на мировом рынке. Хотя те, кто рискнул в начале года вложиться в акции “Казахмыса” по цене ниже 2 британских фунта, в первые дни марта мог продать их по 3 с лишним фунта и получить более чем 50% прибыли! В марте-апреле на мировом рынке упала цена меди, и акции несколько снизились в цене…
В целом, как мы отмечали в прошлый раз, общая ситуация очень нестабильна. Инвесторы напуганы настойчивым желанием американцев ввести санкции против России, что грозит сильно сказаться на интересах Европы. А с ней, как признают многие эксперты, сегодня связаны едва ли не главные надежды на рост мировой экономики. Кроме глобальных причин, есть много как отраслевых, так и внутренних поводов для переживаний…
- Как известно, фондовый рынок опирается на “поведение” двух зверей – медведя и быка. Мол, первый давит рынок вниз, второй возносит его на рогах…
- Классику никто не в силах отменить! Однако инвесторам не следует упускать из вида, что в такие моменты, как сейчас, вполне возможны “лисьи ходы”! Это фокстрот, и он, в принципе, практикуется всегда. Но в периоды слабости мировой экономики это проявляется особенно. Сегодня “медведи”, захватив трибуну, вещают, что все плохо: Китай ослаб, Европа в миллиметре от стагнации, санкции против России зверские, Америка сворачивает программу поддержки, кругом перепроизводство металлов… А завтра “быки” являют прозрение, что Поднебесная придумала “ход конем”, фавориты Европы идут бурно в рост, Америка ушла “вперед планеты всей”, а металлы прошли свое “дно”.
В этом отношении, наверное, очень показательна риторика главного исполнительного директора одной из крупнейших в мире чилийской горнодобывающей компании Antofagasta Диего Эрнандеса. Недавно в интервью The Wall Street Journal он заявил, что цены на медь, вероятно, нащупали свое “дно”. И это при таких объективных данных, что в текущем году впервые за последнее четырехлетие на мировом рынке ожидается профицит “красного металла” сразу в 400 с лишним тысяч тонн.
Причина в том, что в прошлом году добыча меди на планете выросла сразу на 8%, тогда как в предыдущие пять лет она увеличивалась в среднем на 1,5%. В следующем, 2015-м, переизбыток металла ожидается и вовсе в объеме около 600 тысяч тонн. То есть почти вдвое больше, чем производит сейчас наш “Казахмыс”. Однако г-н Эрнандес свято верит в то, что “в краткосрочной перспективе нет никаких причин, в силу которых цены на медь должны идти вниз”. Как говорится, его слова да богу в уши! Пока же “красный металл” с начала текущего года подешевел более чем на 9%.
Мрачные перспективы в ближайшем будущем предрекают золоту, цена которого катастрофически упала в 2013-м, но немного оправилась в первом квартале нынешнего года. Невесело сейчас по стали, железной руде, алюминию, кобальту… А вот по никелю явно работают “быки”. В общем, настоящий фокстрот!
От чего “пляшет” наша статистика?
- И что же происходит в такой ситуации у казахстанских производителей? Мы-то держимся?
- Если вы хотите официальных цифр статагентства, то пожалуйста! Вначале по рудам – основному сырью металлургии. В Казахстане в январе-марте нынешнего года добыто 11,991 млн. тонн железных руд, что на 0,6% больше, чем в первом квартале прошлого. Добыча медных руд составила 9,052 млн. тонн (меньше на 13,3%), медно-цинковых – 1,068 млн. тонн (минус на 1,6%), свинцово-цинковых – 1,838 млн. тонн (рост на 1,7%).
По готовым металлам ситуация вроде как интереснее. За первый квартал текущего года произвели 912,1 тысячи тонн нерафинированной стали (на 19,3% больше, чем за аналогичный период прошлого). Производство ферросплавов составило 418,9 тысячи тонн (плюс 4,9%), плоского проката – 591,1 тысячи тонн (рост на 20,7%), оцинкованного проката – 131,6 тысячи тонн (рост на 15,2%). Белой жести и листового луженого проката выпустили почти вполовину меньше (снижение на 44,5%) – 17,1 тысячи тонн.
Золота в январе-марте текущего года произвели 10,140 тонны, что на 4,4% меньше, чем за первый квартал прошлого. В том числе производство аффинированного золота составило 5,945 тонны (плюс 5%). Серебра получили 214,3 тонны (минус 10%). Производство рафинированной необработанной, нелегированной меди за три месяца составило 68,514 тысячи тонн (минус 27,2%), необработанного цинка – 80,288 тысячи тонн (плюс 4,4%), необработанного рафинированного свинца – 32,322 тысячи тонн (рост на 48,2%).
- И какая закавыка может быть в этих цифрах?
- Ну, очевидно, что там, где значатся громадные цифры роста, – это те проблемные зоны, в которых год назад были серьезные сложности с производством. Прежде всего, по стали. Кстати, большой минус по белой жести и прочему ассортименту свидетельствует о том, что еще не все проблемы разрешены.
Существенный минус сейчас наблюдается по меди – это как раз те трудности “Казахмыса”, о которых мы говорили в последних интервью: серьезное истощение его месторождений в Центральном Казахстане. Реализация государственного комплексного плана развития Жезказган-Сатпаевского региона до 2020 года позволит надолго обеспечить занятость местного населения и получить значительные объемы руды со старых месторождений.
И все же… По “производственному опыту” АИРИ не могу не отметить, что полностью опираться на данные нашего Агентства РК по статистике (АРКС) будет, мягко говоря, несколько опрометчиво. Я нисколько не иронизирую. Мы с большим уважением относимся к работе наших коллег-аналитиков АРКС. Просто когда несколько раз нам приходилось обращаться к их данным, выяснялось, что цифры не всегда точны. Проблема в том, что они агрегируют только те сведения, которые могут получить от участников рынка. Наиболее точные данные у государственных и крупных компаний. А вот частников отследить сложно.
Между тем таковых у нас сейчас очень много, причем и в аутсорсинге у крупных компаний. Вот и получается, что цифры иногда “не пляшут”.
Между тем сами компании публикуют свои данные часто с большой задержкой. Причем, если это не публичная компания (у которой жестко установленные фондовыми биржами сроки), то вопрос вообще может быть отдан на откуп руководства. Отсюда и проблемы у нашей статистики…
“Танго” с социальной ответственностью
- Допустим. А если судить “не по паспорту”, а по делам? Что происходит в нашем горно-металлургическом комплексе?
- Для меня самой любопытной новостью апреля стало сообщение одной из деловых газет страны (которая в последнее время довольно часто “угадывает” подобные вещи) о том, что бывшая ENRC, ныне ERG, начала распродажу своих активов. Но не африканских, как мы с вами в свое время предполагали, а отечественных. По данным источников этого издания, обсуждается продажа пяти-шести рудников “столпов” компании – Соколовско-Сарбайского горно-производственного объединения или Жайремского ГОКа.
И, мол, их покупателем может выступить российское ОАО “Магнитогорский металлургический комбинат”. Которое прямо не опровергло эту информацию. Между тем, как мы помним, у ERG много “висячих” активов в Африке и Южной Америке, но в то же время, как писали в прессе, огромные непогашенные кредиты в российских банках…
- Но многие СМИ, в том числе и наша газета, совсем недавно сообщали о том, что компания подписывает меморандумы о сотрудничестве с облакиматами на значительные суммы. Это непохоже на поведение субъекта, у которого большие непогашенные долги…
- Если быть точным, то за четыре дня в конце марта – начале апреля ERG заключила меморандумы о сотрудничестве в реализации социальных проектов на 2014 год с четырьмя областями Казахстана – Актюбинской, Костанайской, Карагандинской и Павлодарской. Первым трем группа выделяет от 600 до 830 млн., а Павлодарской – 2,3 млрд. тенге. В сумме выходит более чем 4,5 миллиарда. Причем компания сделала это с особым демонстративным эффектом. Правда, как писали те же СМИ, прежде строгие руководители отдельных регионов теперь значительно смягчили критику по поводу экологических нарушений со стороны предприятий ERG. Наверное, это можно считать плюсом…
Впрочем, другие наши металлурги тоже не отстают по части социальной ответственности. Просто делают это, наверное, не так эффектно. К примеру, ТОО “Казцинк” подписало с акиматом ВКО ежегодный меморандум о взаимном сотрудничестве, согласно которому компания в нынешнем году направит на социальные проекты 3 млрд. тенге. В рамках государственно-частного партнерства предполагается существенно укрепить медицину региона, улучшить коммунальную систему, поддержать важные общественные мероприятия и социально незащищенные слои населения. Большие суммы на благотворительные цели выделяют и другие крупные компании.
Но, на мой взгляд, это не совсем правильный подход. С точки зрения рыночной фармации экономики было бы гораздо более логичным, если бы “социалкой” и городской инфраструктурой занимались местный и республиканский бюджеты – из собираемых налогов. Но наш менталитет еще не дорос до этого, дух “совкового” патернализма из нас полностью не выветрился. А вот если бы многие граждане Казахстана были прямыми акционерами этих компаний, то, думаю, они резко поменяли бы свои взгляды на такую благотворительность…
- Но ведь это “священная корова” социальной ответственности, в честь которой даже учрежден специальный республиканский конкурс…
- Мне кажется, что наша такая “разностильность” объясняется больше транзитным состоянием казахстанского общества. С одной стороны, согласно требованиям рынка, мы должны стремиться к минимизации расходов и увеличению прибыли, чтобы быть максимально конкурентоспособными. Особенно на международном уровне. Но, с другой стороны, отечественным бизнесменам нужно всегда быть готовыми к такой “социальной ответственности”, размер которой могут определять не твои возможности. Наверное, это и есть одна из основных причин того, почему у нас до сих пор мало публичных компаний. Ведь подобные “нецелевые” расходы вряд ли получат одобрение у открытых акционеров.
Думаю, правильнее будет, если компания возьмет на себя социальную ответственность перед своими работниками. Обеспечивая их надежными рабочими местами, хорошими условиями труда и достойным материальным вознаграждением, она опосредованно поможет и их семьям, и всему местному населению. Соответственно и трудовые коллективы будут ценить такого работодателя. Между прочим, несмотря на “показушный” характер подписания последних меморандумов, ENRC уделяла много внимания своим работникам, что, наверное, и позволяет ей представлять свои рабочие коллективы единым монолитом. Относительно благополучно и стабильно решаются эти вопросы в “Казцинке”, “Казахмысе”…
- А что, в ГМК есть и отрицательные примеры?
- По данным Федерации профсоюзов РК, число трудовых конфликтов в стране продолжает расти – прежде всего в строительной и нефтяной сферах. Причем в основном на тех предприятиях, где нет профсоюзных организаций и коллективных договоров. Но, если смотреть по ГМК, то очень часто в конфликтных историях звучит название “АрселорМиттал Темиртау” – даже при наличии официального коллдоговора.
- И заключительный вопрос: чего ждать отечественной горно-металлургической отрасли в ближайшее время?
- Надеяться, что все сложится хорошо!
Беседовал Алан САТТАРОВ
Просмотров материала: 1 725
