27 февраля компания «Казахмыс» объявила результаты своей деятельности за 2013 год и обнародовала планы по реорганизации компании. Комментируя принятое решение о выделении предприятий «Востокцветмет» из ТОО «Корпорация Казахмыс» в самостоятельное юридическое лицо в составе Kazakhmys plc, генеральный управляющий директор компании Олег Новачук подчеркнул, что реорганизация активов Группы – это продолжение работы по оптимизации действующего производства в рамках политики снижения операционных расходов компании в период слабой конъюнктуры на рынке металлов.
Следует отметить, что прошлый производственный год закончился для Группы «Казахмыс» вполне успешно – компания выпустила 294 тыс. тонн красного металла в катодном эквиваленте, что соответствует верхним пределам принятого годового плана и превосходит результаты 2012 года, когда выпуск меди составил 292,2 тыс. тонн. В 2013 году количество добытой компанией руды составило 39,2 млн тонн, с ростом производства на 4% в сравнении с 2012 годом.
Получить такие результаты, указывается в отчете компании, удалось благодаря увеличению количества добываемой руды на рудниках «Нурказган» и «Конырат». По итогам прошлого года содержание меди в добытой руде в среднем составляет 0,99%. Что касается попутной продукции, то объемы оказались выше запланированных показателей только по серебру – 14,3 млн унций, что выше и итогов 2012 года, когда производство составило 12,6 млн унций. Заметное снижение отмечено по концентрату цинка (134,1 тыс. тонн), а также по золоту (107,5 тыс. унций).
При этом годовая выручка компании снизилась на 7,6% до 3,1 млрд. долларов, что отражает более низкую цену реализации меди ($7318 за тонну) и снижение выручки от попутной продукции. EBITDA составила $1149 млн., что на 40% ниже чем годом ранее. Компания зафиксировала убыток в размере $2,0 млрд. (–$2,3 млрд. в 2012 году) на фоне признания убытков от активов в Жезказганском регионе и инвестиций в МКМ и ENRC на общую сумму в $1,9 млрд.
Главной же новостью, как отмечают отечественные аналитики, стало заявление о планах по реструктуризации активов группы. Компания решила выделить ряд активов с наиболее слабой рентабельностью и ограниченным потенциалом роста в состав юридического лица, которое будет обособленно от публичной Kazakhmys plc.
По мнению руководства, зрелые активы Жезказганского и Центрального регионов с малой долей вероятности способны вернуться на приемлемый уровень рентабельности и представляют чрезмерно высокую нагрузку для Казахмыса с его нынешними финансовыми возможностями. План реструктуризации предполагает выделение данных активов в отдельное юридическое лицо, которое также будет принадлежать Владимиру Киму, являющемуся главным акционером публичной компании.
Таким образом публичная Kazakhmys plc аккумулирует в себе наиболее успешные проекты прежней компании. Она будет заниматься карьерной разработкой активов с наивысшим процентом содержания меди в руде и низкими операционными издержками. В число таких активов входят четыре месторождения с восточного региона Казахстана, месторождение Бозымчак в Киргизии, а также проекты роста – Бозшаколь и Актогай. В ходе конференц-звонка, состоявшегося в день обнародования отчета за 2013 год и планов по реорганизации, генеральный управляющий директор компании Олег Новачук сообщил, что с реорганизованной структурой «новый» публичный Kazakhmys plc будет производить порядка 80-90 тыс. тонн меди, а общее число персонала будет сокращено с 56 до 12 тысяч. Предложение подлежит одобрению общим собранием акционеров компании.
Отечественные аналитики, в частности, «БТА Секьюритис» и Halyk Finance позитивно оценили то, что компания столь последовательно реализует планы по оптимизации своего бизнеса. Реакция рынка на Западе также была однозначно воодушевленной. В течение первого часа торгов на Лондонской фондовой бирже и по результатам дня 27 февраля акции компании показали рост 39%-ов. С рабочим персоналом и производством, сокращенными на 80% и на 70% соответственно, потенциально реструктуризация способна существенно усилить инвестиционный профиль публичной «Казахмыс» за счет более высокой рентабельности и увеличенному генерированию денежных потоков.
Эксперты предполагают, что данная новость будет значительным катализатором роста котировок компании в среднесрочной перспективе. Ранее в своей инвестиционной стратегии на 1-е полугодие 2014 года «БТА Секьюритис» назвала простые акции «Казахмыса» «главным фаворитом на 2014 год», что подтвердила и сейчас.
Между тем из публичной компании в непубличное подразделение выведен ряд проблемных активов компании, которые являются убыточными (Жезказган, Балхаш и Центральный регион). Но их закрытие, безусловно, привело бы к большим политическим и социальным проблемам. В частности, только на жезказганских активах компании трудоустроены около 30 тысяч работников, а «Казахмыс» является крупнейшим местным работодателем.
Решение перевести их в непубличный сектор руководство «Казахмыса» объясняет несколькими причинами. Прежде всего, в плане стратегического управления и решения задач, проблемы зрелых активов всегда оставались во второй очереди, когда компания огромные силы и ресурсы направила на перспективные проекты роста. Кроме того сложность и своеобразность трудностей на каждом объекте решались неэффективно при публичном формате компании, поскольку требовали согласования и одобрения акционеров.
Раздробив сейчас подразделения на самостоятельные непубличные юридические лица, ТОО «Корпорация «Казахмыс» предполагает найти индивидуальный подход по каждому активу. Собственная отдельная бухгалтерия позволит при этом достаточно четко отслеживать правильность и эффективность использования привлеченных кредитов или инвестиций.
Самым наглядным примером такого «индувидуального решения», наверное, является Жезказганский регион, где масштаб проблем уже потребовал участия правительства страны. В декабре 2013 года на специальном заседании правительства был принят обновленный «Комплексный план социально-экономического развития Жезказгана, Сатпаева и Улытауского района Карагандинской области на 2012-2020 годы».
В него вошли 88 мероприятий на сумму 351,5 млрд. тенге, из них более 160 млрд. тенге – это средства «Казахмыса», 24 млрд. будут выделены из местного бюджета, 169 млрд. – республиканский бюджет. Причем более 25 млрд. тенге из средств Плана предусмотрены на геолого-разведочные работы, которые должны позволить продлить жизнь местных рудников до 2054 года. Чтобы при реализации Комплексного плана не случилось путаниц с выделенными деньгами, и произошло отделение «Жезказганцветмета» в самостоятельное ТОО со своей бухгалтерией.
Выделяемые средства будут использованы строго на реализацию запланированных мероприятий для расширения местной минерально-сырьевой базы, обеспечения индустриально-инновационного развития, благоустройства коммуникационной и социальной инфраструктуры региона. Важная «политическая цель» Комплексного плана – диверсификация местной экономики, чтобы она не так сильно зависела от одного градообразующего предприятия.
В целом нынешняя реорганизация «Казахмыса» должна позволить и другим предприятиям Карагандинского региона в качестве независимой структуры, не испытывая долговых обременений публичной компании, самостоятельно проводить инвестиционную политику без долгой раскачки и дополнительных согласований с акционерами.
Комментируя казахстанским журналистам суть преобразований в медной компании, генеральный управляющий директор Kazakhmys plc Олег Новачук подчеркнул, что это решение предпринимается в интересах самих предприятий. Отдельный статус двух производственных комплексов позволяет им сконцентрироваться на собственных нуждах, проводить самостоятельную инвестиционную политику.
Топ-менеджер предполагает, что у двух компаний с двумя разными повестками будет больше шансов на успех – они смогут быстрее и эффективней достичь своих первоочередных целей. В случае с публичной компанией – это успешный ввод в эксплуатацию проектов роста Бозшаколь и Актогай, восполнение ресурсов на Восточно-Казахстанской площадке. В случае с Жезказганским дивизионом и другими предприятиями Карагандинской области – это поддержание и модернизация производства с целью опять же восполнения ресурсов и увеличения срока жизни месторождений. При этом, как особо подчеркнул топ-менеджер, никаких «сокращений среди рабочих или изменений условий труда не будет»
Олег Новачук объяснил, что данное решение должно получить одобрение на общем собрании акционеров, которое состоится ближе к лету. Затем предстоит получить согласование со стороны регулирующих органов, например, в части передачи прав недропользования. В целом весь процесс оформления планируется завершить во второй половине текущего года.
Евгений ЧЕСНОКОВ, специально для Матрица.kz
Просмотров материала: 3 676
