Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank
Краткое описание: Волатильность на рынках остается сдержанной, в общей картине по-прежнему доминирует укрепление фунта стерлингов. После выхода сегодня утром особенно благоприятных данных шведская крона пытается прийти в движение.
Фунт стерлингов вчера нашел дополнительную поддержку в признаках ослабевания риторики тори – сторонников жесткой линии по Брекзиту против варианта сделки Терезы Мэй. Спектр возможностей явно сдвигается к сделке Мэй либо полному отказу от Брекзита, что возможно в том случае, если ее вариант провалится на голосовании, будет объявлена отсрочка и возрастет вероятность второго референдума.
Увы, из-за общего недостатка динамики на рынке ценовой маневр сегодня уже откатывается назад: фунт отступает от вчерашнего максимума, предлагая опоздавшим лишь вариант длинных позиций около уровней поддержки (например, 0,8600 по EURGBP).
По другим основным валютам ценовая активность остается вялой, и ожидаемая волатильность опционов продолжает падать, так как трейдерам непонятно, что может вытряхнуть ситуацию из нынешних диапазонов. Вот пара любопытных сигналов вчерашнего дня, которые могут через какое-то время подогреть волатильность.
Во-первых, председатель ФРС Джером Пауэлл в своем вчерашнем докладе перед комитетом Палаты представителей сказал, что ФРС скоро выработает план по прекращению своей политики количественного ужесточения и что ФРС не может вернуться к тому очень малому балансу, который поддерживала до мирового финансового кризиса. Во-вторых, Йенс Вейдман из Европейского центробанка, один из возможных преемников его президента Марио Драги после 31 октября, выразил мнение, что любой серьезный экономический шок потребует реакции в бюджетной политике – вот такое признание, что ЕЦБ потребуется бюджетный импульс, чтобы сколько-нибудь успешно работать с экономикой в ответ на слабеющий рост. Загляните еще в колонку в Bloomberg, посвященную Филипу Лейну из ЦБ Ирландии, который должен стать новым главным экономистом ЕЦБ. Он занимает твердую позицию за евро и имеет ряд предложений по созданию основанных на евро облигаций.
Очевидно, что если политики в ЕС хотят бороться с популистской угрозой, то ЕЦБ более чем открыт для поддержки движения к бюджетному стимулированию и к некоторой форме мутуализации долга. В долгосрочной перспективе это должно стать сильной поддержкой для евро, но путь к такому повороту политики вряд ли будет легким.
Интересы для трейдеров
Для тех, кто еще держит лонги по USDCAD (сначала мы предлагали стопы ниже 1,3150, но потом решили, что нужно передвинуться ниже 1,3100, учитывая ценовую активность в других парах), мы номинально всё еще ждем.
Ценовая активность в паре AUDUSD начинает более определенно указывать на снижение, хотя для прояснения перспектив понадобится исход американо-китайских переговоров и ослабление склонности к риску.
Идея снижения в EURJPY пока никуда не годится, так как слабые цены на казначейские облигации заставили иену перейти к обороне. Она может возродиться, но недостаток волатильности не дружит с длинными позициями по JPY.
Что касается длинных позиций по GBP, мы предполагаем, что паре EURGBP необходимо держаться ниже зоны 0,8600–25, чтобы мы могли сохранить конструктивный взгляд на нее, если не окажется иначе.
График: EURSEK
Шведская крона пытается проявить какую-то динамику на фоне значительно более сильного предварительного ВВП за 4 квартал, чем ожидалось – данные вышли сегодня утром – на уровне 2,4% год к году по сравнению с прогнозируемым ростом на 1,5%, а также на фоне сильных данных по розничным продажам в январе. Если пара удержится ниже предыдущей области поддержки 9,50–52, она сможет протестировать зону поддержки 9,35 достаточно быстро.
Краткий обзор по валютам G10
USD – Мы не можем нащупать пульс даже через два дня после отчета главы ФРС Пауэлла, ведь рынок пребывает в растерянности насчет того, что делать с долларом США при нехватке динамики волатильности на рынке или на фоне предположений относительно перспектив курса ФРС.
EUR – Вчера уровень 1,1400 был отклонен, но ценовой маневр настолько сдержанный, что вряд ли даже стоит его комментировать, ведь мы ожидаем катализатора для запуска ценового маневра вне пределов диапазона 1,1250-1,1500+.
JPY – Иена находит поддержку в связи с тем, что Трамп был недоволен итогами встречи с лидером Северной Кореи, однако этому предшествовала вчерашняя слабость валюты, ведь доходность по облигациям в мире снова поднялась. Динамика меняется уже четыре дня подряд.
GBP – Валюта может продолжить вести себя уверенно, ведь сложно понять, что может вернуть сценарий «выхода без сделки» по Брекзиту.
CHF – Франк и иена сегодня утром находят некоторую поддержку в связи с быстрым отъездом Трампа из Вьетнама после переговоров с Ким Чен Ыном, которые, вопреки надеждам, далеко не продвинулись. Внутренние данные Швейцарии редко играют важную роль, но Индекс ведущих экономических показателей Швейцарии от KOF за февраль указывает на продолжение снижения, ведь его значение стало самым низким за несколько месяцев после переоценки CHF в начале 2015 года.
AUD – Пара AUDUSD намертво застряла в средних значениях ценового маневра за последние...полгода. Торговая сделка США и Китая и ее исход, вероятно, станут следующим триггером роста выше отметки 0,7300 или ниже 0,7000.
CAD – Пара USDCAD снова восстанавливается после вчерашней попытки дойти до минимумов диапазона – все пары с USD/сырьевыми долларами в данном случае попали в одинаковую ситуацию с технической точки зрения – нам нужен сильный рост для USD, чтобы подкрепить затухающую уверенность в игре на повышение.
NZD – Исследование мнений в деловой среде от банка ANZ показывало страшно низкие результаты более года, да и последнее значение, которое стало известно ночью, тоже совсем не радует. При этом рынок, кажется, не может найти причину для продажи NZD. Наш первый технический триггер для внимательного рассмотрения шортов по NZD – это еще одно закрытие выше 1,0500 в паре AUDNZD.
SEK – Сегодня утром вышли очень сильные данные по Швеции, и это должно задать тон для достойной консолидации SEK на более высоких уровнях, если склонность к риску в целом сохранит разумную стабильность.
NOK – Популярность длинных позиций по паре NOKSEK может означать, что NOK сдерживает сильный рост SEK.
Ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу)
12:00 – Публикация информации о бюджете ЮАР
13:00 – Предварительный флэш-ИПЦ Германии за февраль
13:00 – Выступление Клариды из ФРС (голосующего члена FOMC)
13:00 – Еженедельный отчет о количестве первичных заявок на получение пособий по безработице в США
14:45 – Индекс деловой активности в США Chicago PMI за февраль
01:15 – Выступление главы ФРС США Пауэлла
01:45 – Индекс деловой активности (PMI) в обрабатывающей промышленности Китая за февраль от Caixin
О Saxo Bank
Группа компаний Saxo Bank Group (Saxo) – это ведущий специалист в области комплексной онлайн-торговли и инвестиций, предлагающий полный спектр инвестиций, торговых технологий, инструментов и стратегий.
В течение 25 лет миссией Saxo является демократизация инвестиций и торговли, предоставляющая клиентам компании комплексный доступ к глобальным рынкам капитала через технологии и экспертизу.
Будучи полностью лицензированным и регулируемым банком, Saxo предлагает своим частным клиентам возможность торговать широким спектром активов на мировых финансовых рынках с единого маржинального счета на различных устройствах. Кроме того, Saxo предлагает институциональным клиентам, например, банкам или мультиактивным брокерам, услуги прайм-брокера и торговые технологии, поддерживающие полную цепочку создания стоимости, предоставляя услугу «Банковское обслуживание» (BaaS).
Удостоенные наград торговые платформы Saxo доступны более чем на 20 языках, они лежат в основе технической инфраструктуры более чем 100 финансовых институтов во всем мире.
Saxo Bank, основанный в 1992 году и запустивший первую торговую онлайн-платформу в 1998 году, стал эффективной финансово-технологической организацией еще до возникновения этого понятия. Главный офис банка расположен в Копенгагене, всего в банке работает более 1500 сотрудников в различных финансовых центрах мира, включая Лондон, Париж, Цюрих, Дубай, Сингапур, Шанхай, Гонконг и Токио. Офис, обслуживающий клиентов из Центральной и Восточной Европы, находится в Праге.
Просмотров материала: 886
