Товарно-сырьевой рынок: Трамп, санкции и тарифы

Направление по многим основным сырьевым товарам по-прежнему будет определяться решениями, принятыми в Вашингтоне за последние шесть месяцев. Кроме погоды, создавшей как новые возможности, так и проблемы в сельскохозяйственном секторе, торговая война президента США Дональда Трампа с Китаем и санкции против Ирана продолжат задавать тон до конца года.

Торговая война, особенно с Китаем, не показывает признаков ослабления. По крайней мере до промежуточных выборов в ноябре, пока демократы в целом поддерживают жесткую позицию Трампа по отношению к Китаю. Принимая это как факт, Китай показывает слабую заинтересованность найти решение до выборов в США.

В то время как экономический рост и зависимые от спроса товары, такие как промышленные металлы, делают левый поворот, цены на энергоносители резко выросли в ответ на санкции США в отношении иранской нефти, которые вступят в силу в ноябре.

С учетом риска продолжения торговой войны и повышения цен на нефть из-за санкций, глобальная экономика может испытать проблемы с удержанием своего долгосрочного позитивного импульса. Совокупность растущих цен на энергоносители и по-прежнему сильного доллара, не в последнюю очередь против валют многих развивающихся экономик, сыграет роль неприятного налога для потребителей.

К этому можно добавить повышение ключевой ставки в США, поскольку ФРС продолжает заниматься нормализацией денежно-кредитной политики. Комбинация высокого внешнего долларового долга, растущих ключевых ставок, сильного доллара и растущих цен на нефть представляет собой риск замедления перспектив роста, особенно на развивающихся рынках.

С учетом этой перспективы мы пытаемся проанализировать вектор цен на нефть и металлы в заключительном квартале 2018 года. Хотя обещания Китая сократить налоги и увеличить расходы на инфраструктуру привели к скачку цен на промышленные металлы, перспективы цен на нефть вызывают беспокойство.

На данном этапе мы просто не в состоянии оценить полный масштаб влияния санкций на Иран, и от того, будет ли сокращение производства ближе к 0.5 или к 2 миллионам баррелей в день зависит будет ли нефть стоить $70 или $100 за баррель к концу года.

Товарно-сырьевой рынок: Трамп, санкции и тарифы

Негативный эффект от растущих цен на нефть еще только скажется на спросе в 2019 году, однако, нет сомнений, что это произойдет скорее в ближайшее время, чем в отдаленном будущем. На развивающиеся экономики, возглавляемые Китаем и Индией, приходится почти 90% от глобального роста спроса. Таблица ниже показывает, насколько возросла стоимость барреля нефти марки Brent в местной валюте за последний год.

В Индии, которая находится на пути к тому, чтобы когда-нибудь опередить Китай по темпам роста спроса, стоимость нефти в рупиях сейчас на уровне, который был характерен для периода между 2011 и 2014 годами. В то время, цена нефти была в среднем 110 долларов за баррель, что на 33% выше, чем сегодня. Потенциальный скачек стоимости нефти выше $90 за баррель, ожидаемый некоторыми специалистами в ближайшие месяцы, только подстегнет спад спроса, что в итоге снова вернет цены на нефть на более низкий уровень.

В краткосрочной перспективе снижение поставок из Ирана и, в некоторой степени, из Венесуэлы продолжит ужесточать рыночную конъюнктуру. Подобное развитие событий увеличит давление на производителей, обладающих резервными запасами, и вынудит их увеличивать добычу. Неосознанно, снижение запасов может быть рассмотрено как положительный фактор для цен, учитывая снижение способности реагировать на непредвиденные будущие спады.

Однако, учитывая текущее негативное влияние сильного доллара, роста ключевой ставки в США и торговых войн, мы полагаем, что мировая экономика не в состоянии справиться с быстро растущими ценами на нефть.

Несмотря на то, что министр энергетики США исключил возможность использования национальных стратегических запасов нефти, находящийся в непростом положении Трамп вряд ли будет доволен перспективой проведения промежуточных выборов на фоне внутренних цен на бензин на одну треть выше, чем на момент его победы на выборах в ноябре 2016 года.

После рекордного сокращения бычьих ставок на рост нефти на 41% после пика в феврале по август у хеджфондов есть достаточно возможностей увеличить свои позиции по нефти с учетом поддержки и технического, и фундаментального прогнозов.

На фоне «замены» традиционных механизмов спроса и предложения политическим вмешательством, мы воздерживаемся от прогноза стоимости сырой нефти на конец года. Мы понимаем причины бычьего настроения на рынке, однако, рынок нефти сначала реагирует, а только потом задает вопросы.

Оле Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке

О Saxo Bank

Группа компаний Saxo Bank Group (Saxo) – это ведущий специалист в области комплексной онлайн-торговли и инвестиций, предлагающий полный спектр инвестиций, торговых технологий, инструментов и стратегий.

В течение 25 лет миссией Saxo является демократизация инвестиций и торговли, предоставляющая клиентам компании комплексный доступ к глобальным рынкам капитала через технологии и экспертизу.

Будучи полностью лицензированным и регулируемым банком, Saxo предлагает своим частным клиентам возможность торговать широким спектром активов на мировых финансовых рынках с единого маржинального счета на различных устройствах. Кроме того, Saxo предлагает институциональным клиентам, например, банкам или мультиактивным брокерам, услуги прайм-брокера и торговые технологии, поддерживающие полную цепочку создания стоимости, предоставляя услугу «Банковское обслуживание» (BaaS).

Удостоенные наград торговые платформы Saxo доступны более чем на 20 языках, они лежат в основе технической инфраструктуры более чем 100 финансовых институтов во всем мире.

Saxo основан в 1992 году, главный офис банка расположен в Копенгагене, всего в банке работает более 1500 сотрудников в различных финансовых центрах мира, включая Лондон, Сингапур, Париж, Цюрих, Дубай и Токио. Офис, обслуживающий клиентов из Центральной и Восточной Европы, находится в Праге.

Просмотров материала: 1 008

Поделиться материалом

10:04 230 миллиардов тенге возвращено государству в рамках дел... 144 742

20:03 Обращение жителей с. Маралды к Президенту РК К.-Ж. Токаеву... 0

12:16 Атырауда мыңнан астам асыл тұқымды еділбай қойы тірідей... 0

11:35 Бұдан былай Алматыда электрлі самокат тек 16 жастан бастап... 0

11:30 Қарағанды облысындағы жол апатынан сегіз адам көз жұмды... 0

11:17 Мұхамедиұлының Ұлттық музейдегі ұрлықтың жаңа эпизодына еш... 144 545

11:01 Биіктен құлап бара жатқан баланы қағып алған оқушыға үш... 144 205

10:47 Қарағандыда тұрғын үй ауласынан шала туылған бала табылды... 144 226

10:25 Ұлттық музей басшылығына қатысты қылмыстық істі... 144 531

18:37 Адвокат Бурхан Жансейтов задержан в Алматы... 9 571

17:38 Объемы производства сахара будут увеличены в семь раз —... 8 724

17:13 Тарифы на комуслуги изменятся в Казахстане... 8 866

16:54 Министр Аймағамбетов балалардың қауіпсіздігін қамтамасыз... 12 388

16:52 «Қолайлы мектеп». Ұлттық жоба арқылы 582 мектеп бой көтереді... 12 590

16:52 «Суперагенты»: серьезный человек Сека уже ждет вас на IVI... 21 643

16:48 Балабақшаларды лицензиялауды күшейтеміз - министр... 8 896

16:43 Смайылов президенттің үкімет жұмысына қатысты сынына пікір... 6 865

16:42 Хищение средств через платформу АrtSport расследует антикор... 6 746

16:39 Еліміздің басым бөлігінде аптап ыстық болады – ауа райы... 5 566

16:37 Про президентскую критику... 7 703

16:29 Министерство не запрещало показ мультфильма «Базз Лайтер» -... 16 858

16:15 Экология министрлігі киіктердің мекендеу ортасын зерттеуге... 5 525

15:48 Денсаулық сақтау министрлігі аборт жасатуға тыйым салу... 6 888

15:45 Елімізде коммуналдық қызмет тарифтері өзгереді... 5 622

15:41 Капремонт всех роддомов пообещала министр здравоохранения... 5 627

15:27 Благотворительный спортивный зал для детей открыли в... 5 470

15:00 Қазақстан шекарасы қандай жағдайда жабылады... 5 313

14:18 104 мың гектарға қант қызылшасы егілсе, ішкі нарықты 80... 5 561

13:41 Қаңтар оқиғасы кезінде қанша қару тәркіленді – ҰҚК есеп... 5 502

13:15 Алагузова - Нуртасу Адамбай: Богу не нужна твоя помощь... 17 013

13:14 Жауынгер бір жыл ішінде әскери техниканы ғана емес, қолына... 7 425

13:04 Тамызда өршиді: Денсаулық сақтау министрлігі коронавирус... 5 347

13:02 В отношении руководства ТОО «Казфосфат» начато досудебное... 5 583

12:59 Суицид в Казахстане: 96% случаев самоубийств совершаются... 5 936

12:51 Усовершенствовать военную организацию Казахстана поручил... 5 344

12:49 Закупать уголь заранее призывают казахстанцев... 5 328

12:45 Павлодарда кран жұмысшыны екінші қабаттан итеріп жіберді... 5 370

12:42 Президенттің сынынан кейін ұзаққа созылған жол жөндеу... 5 314

12:38 МӘМС шенеуніктердің жемсауытына айналған – Арман Бейсембаев... 5 538

12:32 Шоу-бизнес өкілдерінің ЛГБТ-ны насихаттайтын «Базз Лайтер»... 5 685

Рейтинг	Регион	Аким
219022	Алматинская область
146708	Туркестанская область
108999	Восточно-Казахстанская область

Рейтинг

Регион

Аким

219022

Алматинская область