Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан принял решение установить базовую ставку на уровне 10,25% годовых с процентным коридором +/– 1,00 п.п.
Соответственно, ставка по операциям постоянного доступа по предоставлению ликвидности составит 11,25%, а по операциям постоянного доступа по изъятию ликвидности – 9,25%.
В Казахстане базовая ставка была повышена с 9,5% до 9,75% годовых 25 октября этого года.
"Решение принято с учетом необходимости снижения инфляционных ожиданий и вхождения инфляции в установленный целевой коридор 4-6% к концу 2022 года", - говорится в сообщении.
Инфляция в крупнейших экономиках мира и странах – основных торговых партнерах все еще остается на высоких значениях. В США впервые с 1982 года инфляция повысилась до 7%. Потребительская инфляция в ЕС в декабре 2021 года выросла до 5,3%, в Германии – впервые с 1992 года - до 5,7%. В Китае рост цен достиг 15-месячного максимума в ноябре 2021 года (2,3%), затем снизился до 1,5% в декабре 2021 года. В России инфляция в декабре 2021 года осталась на прежнем высоком уровне – 8,4%.
В Казахстане в декабре 2021 года годовая инфляция снизилась до 8,4%. В условиях реализации мер антиинфляционного реагирования месячные темпы роста цен в ноябре-декабре 2021 года были ниже среднеисторических.
Продовольственная инфляция в декабре 2021 года в Казахстане составила 9,9% в годовом выражении. По итогам 2021 года рост цен на свеклу составил 73%, капусту – 37,5%, морковь – 29,5%, картофель – 20,2% в годовом выражении. Отмечается ускорение годовой инфляции на мясо, хлебобулочные изделия и крупы, а также безалкогольные напитки.
Текущее высокое значение годовой непродовольственной инфляции наблюдается впервые с мая 2018 года. Основной вклад вносит рост цен на ГСМ (23,2%), автомобили (14,7%) и твердое топливо (9,5%), в том числе уголь (9,8%). Годовой рост цен на бензин ускорился до 19,6%, дизельное топливо – на 46,5%.
Существенное увеличение денежного предложения в результате реализации государственных программ поддержки экономики приводит к проинфляционному давлению в экономике и оказывает негативное влияние на стабильность валютного рынка. Реализация данных программ ускорила восстановление экономики к допандемическому уровню, но в то же время привела к расширению денежной базы с начала 2020 года в 1,6 раза, до 11 трлн тенге, денежная масса за тот же период увеличилась на 41,2%, до 30,1 трлн тенге.
Для снижения влияния данного фактора на инфляцию Национальный банк уже начал выход из государственных программ поддержки экономики, завершив финансирование 5 из них в 2021 году (Программа льготного кредитования предпринимателей, Дорожная карта занятости, Нұрлы Жер, Программа льготного автокредитования и ипотечная программа "Баспана хит"). В 2022 году планируется завершение финансирования программы "Экономика простых вещей" и ипотечной программы "7-20-25".
Текущая ситуация на мировом рынке нефти вопреки распространению вируса оценивается как умеренно позитивная. В декабре 2021 года цена на нефть марки Brent выросла на 10,2%, до 77,8 долларов США за баррель, на фоне позитивных ожиданий по спросу на рынке углеводородов, снижения мировых запасов нефти и сдержанного наращивания производства странами ОПЕК+. В результате средняя цена нефти за 2021 год составила 70,9 доллара США за баррель.
Несмотря на высокие темпы заражения штаммом "Омикрон" и рекордный суточный рост новых случаев в мире (3,77 млн человек за сутки по данным ВОЗ на 20 января текущего года), новый штамм характеризуется более низким уровнем госпитализации и смертности, что снизило опасения на рынке и привело к восстановлению цен на энергоносители.
На фоне роста инфляционных процессов развитые экономики продолжают ужесточать свою политику. В 2021 году 78% всех решений центральных банков мира были направлены на ужесточение денежно-кредитных условий. Для стабилизации роста потребительских цен глава ФРС на слушаниях в Сенате США заявил о том, что они собираются прекратить скупку активов в марте 2022 года. На этом фоне участники рынка ожидают 3-4 повышения ставки в течение 2022 года, начиная с марта текущего года. ЕЦБ ввиду повышенной инфляции вскоре также прекратит покупку некоторых активов.
Как следствие, ожидания по ужесточению глобальных монетарных условий уже приводят к оттоку нерезидентов из государственных ценных бумаг Казахстана с пика 863 млрд тенге в октябре 2021 года до 596 млрд тенге в декабре 2021 года. При этом данные за первые 2 недели текущего года свидетельствуют о том, что доля нерезидентов в нотах Нацбанка Казахстана снизилась с 10,5% на 6 января до 7,4% на 14 января текущего года.
По оценкам Всемирного Банка, глобальная инфляция потребительских цен достигнет своего пика в первой половине 2022 года, а затем постепенно снизится в течение 2023 года. Снижению инфляции в мире будет способствовать замедление глобального роста и расширение поставок сырьевых товаров.
С учетом развития ситуации в мировой экономике и текущих внутренних факторов в Казахстане согласно обновленному прогнозу Национальный банк ожидает дальнейшее замедление инфляции до уровня 6-6,5% по итогам 2022 года. При этом в связи с трагическими событиями в Казахстане в начале января этого года и относительно низкой базой 1-й половины 2021 года возможен рост инфляционных процессов, основное давление которого придется на 1-й квартал текущего года. Во 2-м полугодии после истечения срока действия (180 дней) мер временного регулирования цен на социально значимые продукты питания, ГСМ и коммунальные услуги могут возрасти риски ускорения инфляции.
На основании текущего баланса рисков, неустойчивости замедления инфляции в конце 2021 года, в том числе из-за ускорения непродовольственной компоненты, а также повышенных инфляционных ожиданий Национальный банк продолжает ужесточение денежно-кредитной политики. Вкупе с эффективной реализацией разрабатываемого правительством Комплекса мер по контролю инфляции дезинфляционная денежно-кредитная политика Национального Банка позволит снизить инфляцию в соответствии с установленной на 2022 год целью – 4-6%.
Очередное плановое решение комитета по денежно-кредитной политике Национального банка по базовой ставке будет объявлено 9 марта 2022 года в 15:00 по времени Нур-Султана.
Просмотров материала: 1 484
