Тревожный звонок для казахстанских денежек?!

15 августа неожиданно стало «днем серьезных раздумий» как для профессиональных финансистов Казахстана, так и для частных инвесторов-«любителей».

Как снег на голову…

Американская исследовательская компания HindenburgResearch, которая «занимается поиском финансовых преступлений и скрытых проблем в публичных компаниях»,опубликовала объемное исследование об одном из самых популярных на казахстанском рынке инвестхолдингеFreedom Holding Corp миллиардера Тимура Турлова.

Авторы исследования утверждают, что на протяжении почтигода детально изучали документы Freedom Holding Corp., провели отраслевой анализ и общались (!) с источниками на финансовом рынке, включая бывших сотрудников FreedomHolding Corp.

И в итоге пришли к выводу, что компания, 70% акций которой принадлежат казахстанскому миллиардеру российского происхождения Т. Турлову, «используется для обхода санкционных ограничений, введенных США и рядом европейских стран в отношении России, и демонстрирует характерные признаки фиктивной выручки».

Заокеанские эксперты нашли в деятельности «Фридома» кучу всяких нарушений, прежде всего по работе с российской и украинской клиентурой, в подразделениикомпании в Белизе и т.п.

Нужно отметить, что так или иначе большая часть этих претензий к «Фридому» периодически всплывала в СМИ и прежде, что позволило отдельным аналитикам окрестить публикацию Hindenburg Research как их компиляцию.

И все же тщательно подготовленный вброс критической информации на рынок имел свое последствие. Отдельные телеграмм-каналы и СМИ, чуть ли не улюлюкая, писали, что на премаркете американской биржи NASDAQ, где листингуются акции «Фридома», его бумага обвалилась чуть ли не на 12-13%…

Будь готов – Всегда готов!

Но чем выгодно отличается «Фридом» от всех старо-казахских и даже многих ново-казахских компаний (любого сектора экономики) – так это грамотным построением пиар-работы! Здесь можно отметить, что инвестхолдинг не только популярно продвигает свои услуги на рынке, организовал прекрасную информационную армию в сфере СМИ, но и (что совершенно уникально для нашего Отечества!) грамотно, последовательно и профессионально выстраивает персональную имиджевую кампанию своего руководителя!

15 августа пиарщики «Фридома» наглядно показали, что не напрасно кушают свой хлеб с маслом! В Америке, наверное,еще не успел завершиться трудовой день, как в Казахстане подготовили первый ответ аналитикам из HindenburgResearch. Пресс-служба «Фридома» всем страждущим СМИ и телеграмм-каналам распространила комментарий, в котором слова отчеканены как ответ отличника у доски в школе:

«Публикация является спекуляцией и набором ничем не подтвержденных фактов. Годовой отчет холдинга опубликован на сайте Комиссии по ценным бумагам США (SEC), аудит провела компания из большой четверки Deloitte. Выручка, балансы и клиенты полностью подтверждены. Отношения со всеми связанными сторонами проанализированы и подробно раскрыты. В отчете особое внимание уделено нашим процессам по санкциям и по AML, заключение чистое».

А с утра 16 августа в деловой газете «Курсив» (без сомнения – одной из лучших в своей сфере, но все же принадлежащей Т. Турлову) вышло интервью самого владельца холдинга «Фридом», где он максимально убедительно постарался опровергнуть все нападки Hindenburg Research.

Но самое главное для инвесторов – не слова, а цифры. Все дружественные «Фридому» источники информации дружно фиксировали в течении этого злосчастного 15 августа курс цены на акцию инвестхолдинга. Вот, мол, после публикации Hindenburg Research бумага просела на 8%, после восстановилась до минус 5%, к вечеру и вовсе разница с предыдущим днем оказалась «нестрашная» – около 3%…

«Не обещайте деве юной любови вечной на земле…»

В этой истории важно правильно понимать, что американская Hindenburg Research – не политически озабоченная, а сугубо деловая компания, которая занимается подобными расследованиями именно как бизнесом. Являясь по финансовой терминологии «медведями», они выискивают слабости публичных компаний и шортят их бумаги.

В их «портфолио» есть удачные примеры против известных брендов. А самая свежая история относится к январю текущего года, когда очередная публикация HindenburgResearch совпала с размещением на рынке дополнительного выпуска акций индийской компании Adani Enterprises на 200 млрд. рупий. Крупнейшее в истории страны SPOзакончилось полным фиаско – всего за три дня, из-за разоблачения Hindenburg Research, стоимость компании богатейшего человека Индии упала на 72 млрд. долларов(так было указано в сообщениях некоторых СМИ)!

Судя по тексту интервью в «Курсиве», Тимур Русланович не дрогнул перед столь серьезным соперником – и это, конечно, хорошо. Между тем нам – третьим лицам данного скандала, рядовым инвесторам – все же необходимо быть настороже (что, кстати, и сами брокеры рекомендуют).

Близящийся 10-летний юбилей события, когда «Фридом» выкупил своего прямого конкурента «Асыл-инвест» и стал явным лидером брокерского рынка РК – он же «освежает» в памяти и разные «детские болезни» компании, особенно работы приложения Tradernet.kz.

(Правда тут, справедливости ради, нужно отметить, что ни одна другая финорганизация в стране не может элементарно наладить удобный финтех, хотя, казалось бы, давно можно было бы скопировать комфортную систему Kaspi!)

Отсылки господина Турлова к аудитору из большой мировой четверки Deloitte тоже успокаивают лишь относительно. На нашей памяти еще свежо крушение таких мировых финансовых апостолов, как Lehman Brothers, допустившего в 2007-м «манипуляции с балансом» или швейцарского Credit Suisse (март 2023 года). Наверняка и они долгое время прикрывались аудиторскими отчетами мировой четверки, пока не грянул их собственный кризис.

Сугубо родной отечественный опыт также дает мало «бальзама», чтобы затянулись прежние инвесторские«раны». В январе 2017 года Информбюро.kz подготовило скорбный мортиролог «Восьми самых громких скандалов в финансовом секторе Казахстана», в который тогда попали некогда легендарные Крамдс-банк, БТА Банк, Казкоммерцбанк и прочие.

Но уже с тех пор этот список пополнился новыми печальными примерами, нанесшими порой сокрушительныепотери инвесторам. Как тут, к примеру, не вспомнить «Астана банк» (2018 год) для катастрофического банкротства которого оказалось достаточно одного критического замечания Елбасы…

Так что и мировой, и отечественный опыт учит тому, что наиболее оглушительные падения бывают именно с верхних строчек всевозможных рейтингов – как говорится, құласаң түйеден құла! И инвесторам нужно всегда держать ушки на макушке…

Нурлан Махмудов, специально для Матрица.kz